Due diligence
Due diligence is het boekenonderzoek dat een koper laat uitvoeren voordat een overname definitief wordt. Het onderzoek moet financiële, juridische en operationele risico's blootleggen.
Wat due diligence inhoudt
Due diligence is een gestructureerd onderzoek waarbij de koper, meestal met adviseurs, de gegevens van de onderneming controleert die eerder zijn gepresenteerd. Het doel is te verifiëren of de cijfers, contracten en risico's overeenkomen met wat is gecommuniceerd. De uitkomsten kunnen leiden tot aanpassing van de koopprijs, aanvullende garanties in de koopovereenkomst of, in uitzonderlijke gevallen, het afbreken van de deal.
De verschillende onderzoeksgebieden
Financiële due diligence richt zich op de kwaliteit van de winst, werkkapitaal en balansposten. Fiscale due diligence brengt belastingrisico's in kaart, zoals openstaande naheffingen. Juridische due diligence onderzoekt contracten, vergunningen, arbeidsrelaties en eventuele geschillen. Commerciële en operationele due diligence kijken naar klantrelaties, leveranciers, processen en de afhankelijkheid van sleutelpersoneel.
Voorbereiding door de verkoper
Een goed voorbereide dataroom met geordende financiële, juridische en operationele documenten versnelt het proces aanzienlijk. Verkopers die vroegtijdig eigen boekenonderzoek laten uitvoeren, een zogeheten vendor due diligence, kunnen knelpunten wegnemen voordat de koper ze aantreft. Dit voorkomt vertraging en beperkt de kans dat gevonden issues worden gebruikt om de prijs te verlagen.
Kernpunten
- Due diligence volgt meestal na ondertekening van een intentieverklaring
- Onderzoek omvat financiële, fiscale, juridische en operationele aspecten
- Bevindingen kunnen leiden tot prijsaanpassing of extra garanties
- Een goed voorbereide dataroom bespoedigt het proces
